【2024年度金融強(qiáng)農(nóng)典型案例系列報(bào)道】招商期貨 “寒潮及降水指數(shù)保險(xiǎn)+天氣衍生品”成為精準(zhǔn)助農(nóng)新模式

如今，期貨助農(nóng)再添新場(chǎng)景，“天氣衍生品”成了湖北茶農(nóng)應(yīng)對(duì)極端天氣的避險(xiǎn)好工具。今年1月，招商期貨有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：招商期貨）推出了國(guó)內(nèi)首單“寒潮及降水指數(shù)保險(xiǎn)+天氣衍生品”。該項(xiàng)目以“中央氣象臺(tái)—大商所溫度指數(shù)”等為標(biāo)的，將天氣指數(shù)與金融市場(chǎng)巧妙結(jié)合，通過(guò)保險(xiǎn)和衍生品市場(chǎng)的有機(jī)鏈接，利用衍生品工具將天氣風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行轉(zhuǎn)移和對(duì)沖，幫助農(nóng)戶(hù)應(yīng)對(duì)天氣變化的不利影響。

天氣衍生品：應(yīng)對(duì)極端天氣的全新風(fēng)險(xiǎn)管理工具

在當(dāng)前全球氣候變化的大背景下，極端天氣事件頻發(fā)，給農(nóng)業(yè)生產(chǎn)帶來(lái)了前所未有的挑戰(zhàn)。近年來(lái)，湖北地區(qū)頻發(fā)的暴雪、凍雨等惡劣天氣，給當(dāng)?shù)剞r(nóng)業(yè)生產(chǎn)造成嚴(yán)重?fù)p失。茶產(chǎn)業(yè)是湖北省的特色產(chǎn)業(yè)之一，生產(chǎn)過(guò)程對(duì)氣候條件的依賴(lài)程度較高，一旦遭遇極端天氣，往往面臨減產(chǎn)甚至絕收的風(fēng)險(xiǎn)。

近年來(lái)，湖北蘄春縣茶葉種植產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，種植面積達(dá)3萬(wàn)余畝，產(chǎn)品質(zhì)量和種植綜合效益顯著提升，被縣委、縣政府列入蘄春“1+6”重點(diǎn)特色農(nóng)業(yè)主導(dǎo)產(chǎn)業(yè)鏈之一，成為農(nóng)民增收、農(nóng)業(yè)增效和鄉(xiāng)村振興的重要支柱產(chǎn)業(yè)。但是，當(dāng)?shù)赜捎跊](méi)有開(kāi)展茶葉種植保險(xiǎn)，種植農(nóng)戶(hù)承擔(dān)了災(zāi)害損失，影響了農(nóng)戶(hù)的種植積極性和縣域茶葉產(chǎn)業(yè)鏈的健康發(fā)展。

湖北蘄春縣是招商局集團(tuán)有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：招商局集團(tuán)）定點(diǎn)幫扶地區(qū)。為有效應(yīng)對(duì)這一挑戰(zhàn)，提升農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，積極響應(yīng)國(guó)家關(guān)于金融支持農(nóng)業(yè)發(fā)展的政策號(hào)召，推動(dòng)金融創(chuàng)新與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)深度融合，在大連商品交易所（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：大商所）的指導(dǎo)下，招商期貨積極響應(yīng)政策號(hào)召，攜手中國(guó)人壽財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司湖北省分公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)：湖北人壽）、天氣預(yù)測(cè)與分析領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)化公司，共同開(kāi)展了全國(guó)首單“寒潮及降水指數(shù)保險(xiǎn)+天氣衍生品”項(xiàng)目，旨在通過(guò)金融創(chuàng)新手段，為農(nóng)戶(hù)提供一種全新的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，降低極端天氣帶來(lái)的損失。從項(xiàng)目最終實(shí)施效果來(lái)看，面對(duì)今年多次寒潮來(lái)襲，這一創(chuàng)新方案成功落地為農(nóng)戶(hù)提供了全新風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖手段。通過(guò)本項(xiàng)目，茶農(nóng)在遭遇極端天氣時(shí)獲得及時(shí)的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償和風(fēng)險(xiǎn)管理支持，減少了極端天氣導(dǎo)致的經(jīng)濟(jì)損失。如今年的2月1日至2月10日、2月20日至2月27日兩個(gè)時(shí)段，湖北蘄春縣發(fā)生了寒潮凍災(zāi)，觸發(fā)了賠付條件。截至本項(xiàng)目結(jié)束，受損農(nóng)民獲得的賠付率約為264%。 

暴雪下的湖北蘄春霧云山村茶園暴雪下的湖北蘄春霧云山村茶園“農(nóng)業(yè)保險(xiǎn)+天氣衍生品”：天氣指數(shù)與金融市場(chǎng)的巧妙結(jié)合

“寒潮及降水指數(shù)保險(xiǎn)+天氣衍生品”項(xiàng)目是在大商所的指導(dǎo)下，由招商期貨、湖北人壽、天韌科技共同設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)。針對(duì)茶產(chǎn)業(yè)面臨的天氣風(fēng)險(xiǎn)難以預(yù)測(cè)和管理、災(zāi)后損失難以彌補(bǔ)等共性問(wèn)題，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)進(jìn)行了深入研究和探討，精心設(shè)計(jì)了服務(wù)方案，將天氣指數(shù)與金融市場(chǎng)巧妙結(jié)合，以溫度、降水指數(shù)為標(biāo)的，通過(guò)保險(xiǎn)和衍生品市場(chǎng)的有機(jī)結(jié)合，實(shí)現(xiàn)了風(fēng)險(xiǎn)的有效轉(zhuǎn)移和分散。

茶農(nóng)向保險(xiǎn)公司購(gòu)買(mǎi)寒潮及降水指數(shù)保險(xiǎn)后，寒潮、干旱帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)將得到有效降低，當(dāng)溫度、降水達(dá)到合約約定閾值時(shí)，保險(xiǎn)公司將按照規(guī)定向農(nóng)戶(hù)支付賠款。為對(duì)沖保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司與期貨公司簽訂了基于未來(lái)溫度及降水的場(chǎng)外期權(quán)合約，一旦溫度或降水超出設(shè)定水平，合約就會(huì)生效，期貨公司將向保險(xiǎn)公司支付相應(yīng)資金用于賠付給農(nóng)戶(hù)，緩解保險(xiǎn)公司的賠付壓力。期貨公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)，則會(huì)通過(guò)金融市場(chǎng)，向因降溫、干旱而獲益的企業(yè)進(jìn)行再轉(zhuǎn)移。

在這一業(yè)務(wù)中，大商所發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。作為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的衍生品交易平臺(tái)，大商所為項(xiàng)目提供了權(quán)威的天氣系列指數(shù)數(shù)據(jù)，確保了衍生品定價(jià)和賠付的準(zhǔn)確性和公正性。同時(shí)，大商所還提供了完善的交易規(guī)則和監(jiān)管機(jī)制，保障了場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)的規(guī)范運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)可控。此外，天韌科技（天氣預(yù)測(cè)與分析領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)化公司）憑借其在氣象領(lǐng)域積累的豐富的項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)和氣象數(shù)據(jù)，為項(xiàng)目設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)提供了很好的建議。

項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)制定了詳細(xì)的操作規(guī)程和風(fēng)險(xiǎn)管理流程。一方面，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)通過(guò)與中央氣象臺(tái)等權(quán)威機(jī)構(gòu)合作，獲取準(zhǔn)確的天氣指數(shù)數(shù)據(jù)，確保保險(xiǎn)和衍生品市場(chǎng)定價(jià)與賠付依據(jù)科學(xué)性和公正性；另一方面，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)建立了一套完善的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，對(duì)農(nóng)戶(hù)的受災(zāi)情況進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)測(cè)和評(píng)估，確保理賠的及時(shí)性和準(zhǔn)確性。在寒潮凍災(zāi)來(lái)襲、溫度達(dá)到合約約定的閾值時(shí)，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)的工作人員及時(shí)通過(guò)各種方式，了解農(nóng)戶(hù)受災(zāi)情況，積極籌備理賠。在風(fēng)控過(guò)程方面，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)采取了多項(xiàng)措施，確保項(xiàng)目穩(wěn)健運(yùn)行。一方面，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)建立了嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)管理制度和內(nèi)部控制機(jī)制，確保各項(xiàng)操作符合法律法規(guī)和監(jiān)管要求；另一方面，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)引入了專(zhuān)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理團(tuán)隊(duì)和風(fēng)控模型，對(duì)項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)監(jiān)控和預(yù)警。此外，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)還與多家金融機(jī)構(gòu)和科技企業(yè)建立了緊密的合作關(guān)系，共同應(yīng)對(duì)可能出現(xiàn)的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。

立體精準(zhǔn)幫扶：提升“綜合助農(nóng)”新效能

該項(xiàng)目還探索了立體、精準(zhǔn)幫扶的鄉(xiāng)村振興新模式。湖北蘄春縣是招商局集團(tuán)定點(diǎn)幫扶地區(qū)，本次湖北蘄春“保險(xiǎn)+天氣衍生品”項(xiàng)目充分發(fā)揮了招商局集團(tuán)綜合央企的優(yōu)勢(shì)，貫徹落實(shí)集團(tuán)協(xié)同戰(zhàn)略，集聚集團(tuán)旗下多家子單位，踐行招商局集團(tuán)“實(shí)業(yè)強(qiáng)國(guó)，金融報(bào)國(guó)”情懷，在項(xiàng)目中各自發(fā)揮專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)與資源稟賦，提升了“綜合助農(nóng)、立體幫扶”鄉(xiāng)村振興新效能。

一是大商所、招商期貨、保險(xiǎn)公司、天氣預(yù)測(cè)與分析領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)公司等多方共同參與、精巧設(shè)計(jì)了本項(xiàng)目方案，將天氣指數(shù)與金融市場(chǎng)相結(jié)合，不僅為農(nóng)戶(hù)提供了一種全新的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，也為我國(guó)創(chuàng)新金融助農(nóng)路徑進(jìn)行了有益的探索。項(xiàng)目的實(shí)施促進(jìn)了金融與農(nóng)業(yè)的深度融合，實(shí)現(xiàn)了金融與農(nóng)業(yè)的雙贏發(fā)展。

二是創(chuàng)新實(shí)踐了“鄉(xiāng)村振興+公益金融”模式，招商局慈善基金會(huì)、招商證券公益基金會(huì)積極加入到本項(xiàng)目，為困難農(nóng)民捐助保費(fèi)，精準(zhǔn)幫助困難農(nóng)民獲得風(fēng)險(xiǎn)保障。

三是走出了“立體精準(zhǔn)幫扶、一攬子綜合助農(nóng)”的鄉(xiāng)村新模式，湖北蘄春是招商局集團(tuán)定點(diǎn)幫扶地區(qū)，招商局慈善基金會(huì)、招商證券公益基金會(huì)、招商證券、招商期貨、招商銀行、招商局食品等招商局集團(tuán)多家子單位在本項(xiàng)目中各自發(fā)揮了專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)及資源稟賦，共同為鄉(xiāng)村振興事業(yè)貢獻(xiàn)力量。 

湖北蘄春鄉(xiāng)村振興-綜合助農(nóng)、立體幫扶活動(dòng)創(chuàng)新助農(nóng)：天氣衍生品服務(wù)農(nóng)業(yè)前景廣闊

農(nóng)業(yè)是靠天吃飯、受氣候等因素影響較大的產(chǎn)業(yè)。期貨衍生品作為專(zhuān)業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，對(duì)保障農(nóng)業(yè)農(nóng)村生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)安全有著重要意義。該項(xiàng)目的實(shí)施有助于提升我國(guó)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)主體的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和競(jìng)爭(zhēng)力，保障國(guó)家糧食安全和農(nóng)業(yè)可持續(xù)發(fā)展，也為我國(guó)實(shí)施金融創(chuàng)新支持農(nóng)業(yè)發(fā)展提供了新的思路和方向。

首先，天氣指數(shù)保險(xiǎn)可以幫助農(nóng)戶(hù)有效管理極端天氣變化（如寒潮、干旱）帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)采用天氣指數(shù)作為保險(xiǎn)依據(jù)可以更準(zhǔn)確地衡量風(fēng)險(xiǎn)，并提供相應(yīng)的賠付，這有助于降低農(nóng)戶(hù)在極端天氣下的經(jīng)濟(jì)損失，提高其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的穩(wěn)定性。同時(shí)，天氣衍生品為保險(xiǎn)公司提供了超賠保障，有利于保險(xiǎn)公司多渠道分散承保風(fēng)險(xiǎn)，為保險(xiǎn)公司提供風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖和“再保險(xiǎn)”。

其次，天氣指數(shù)保險(xiǎn)為農(nóng)戶(hù)提供了一種新型風(fēng)險(xiǎn)管理工具，有助于提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)投資的可行性和吸引力。項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)通過(guò)保險(xiǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)，農(nóng)戶(hù)可以減少經(jīng)營(yíng)中的不確定性，更有動(dòng)力進(jìn)行創(chuàng)新和技術(shù)升級(jí)，助力鞏固拓展脫貧攻堅(jiān)成果同鄉(xiāng)村振興有效銜接。

最后，項(xiàng)目團(tuán)隊(duì)通過(guò)天氣衍生品將“保險(xiǎn)+期貨”模式拓展到了傳統(tǒng)期貨品種以外，豐富、完善了“保險(xiǎn)+期貨”的應(yīng)用場(chǎng)景，促進(jìn)了天氣指數(shù)保險(xiǎn)和種植保險(xiǎn)的可持續(xù)發(fā)展，切實(shí)提高了金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力和水平。